国元证券研报称，人形机器人量产可期，关注最终方案及核心零部件供应商。建议关注两条主线)特斯拉人形机器人产品不断迭代，有望成最早量产厂商，建议关注相关产业链。人形机器人涉及多种核心零部件，特斯拉放量后将带来各环节厂商的大规模扩张，建议关注特斯拉技术方案及潜在供应商。2)国内外人形机器人厂商已经开始小批量交付以及在工厂试训，寻找通用部件。对目前人形机器人厂商的硬件应用进行梳理，寻找人形机器人量产后，目前厂商存在共同的核心零部件投资机会。执行器共性集中在电机以及灵巧手方案。感知层共性集中在视觉及传感，视觉以TOF法与多目视觉方案为主，部分厂商辅以激光雷达/超声波传感器；力感知方面，六维力传感器具备较大投资价值。建议关注：三花智控002050）、拓普集团601689）、双环传动002472）等。
华安证券600909）研报称，1)AI加持下，有望为iPhone为首的硬件产品带来新一轮成长周期。苹果(Apple)在2024年6月的WWDC上推出了AppleIntelligence，包括系统级AI—Siri、跨应用信息整合能力以及其他文本、图像生成编辑等AI功能。AppleIntelligence可以在iPhone、iPad、Mac上接入，通过端云结合的大模型来实现这些AI功能。2)苹果(Apple)端侧及云端模型表现优异，并通过PCC部署模式有效保护用户隐私。AppleIntelligence的架构分为三个层次：苹果自主研发的端侧模型+云端模型+外部的GPT模型。3)苹果(Apple)所处的竞争环境相较稳定，很大程度上避免了来自安卓厂商的冲击。4)互联互通及人机交互方式不断升级，AI有望向可穿戴设备普及。WWDC24推出了针对可穿戴设备、PC和平板的一系列更新，设备间的互联互通升级，如macOSSequoia更新iPhone镜像功能，Airpods引入头部动作追踪等功能，预计Appleintelligence在之后有望向可穿戴设备普及。苹果(Apple)近年来一直坚持大额分红和回购(近三财年回购金额分别为902亿美元/766亿美元/950亿美元)，股利支付率近四年基本维持在15%左右，首次覆盖，给予“增持”评级。
光大证券研报指出，2025年A股“春季躁动”行情或将逐步开启。A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开等均可催化春季行情。12月中央经济工作会议释放多重积极信号，近期或将再次迎来降准，A股“春季躁动”行情可期。配置方向上，关注高股息及主题成长构成的“哑铃”策略。市场或将进入政策及经济数据真空期，经济现实关注度可能会有所降低。市场情绪波动下，风格或将在高股息及主题成长间摆动，“哑铃”策略值得关注。高股息相关资产可作为现阶段的底仓，而主题成长可适度参与博取弹性，从历年春季躁动表现来看，可关注有色金属、计算机、电力设备等行业。
