截至2024年底,印度独角兽76家,累计估值达2818亿美元,平均估值超37亿美元,历史累计融资总额近557亿美元,历史累计融资总额平均值达7.3亿美元,杠杆乘数为5.1。
印度的独角兽从成立到成为独角兽的平均年份为5.3年,注册地主要分布在卡纳塔克、马哈拉施特拉、哈里亚纳等8个邦,来源于8个一级行业(对应20个二级行业)。
截至2024年底,76家印度独角兽的累计估值近2818亿美元,平均估值超37亿美元,其中:超过八成(65家,85%)的印度独角兽估值小于38亿美元;剩余15%(11家)的印度独角兽估值在平均估值37亿美元及以上。
按照不同的估值区间进一步拆分印度独角兽公司,亚洲独角兽论坛发现印度独角兽估值分布呈现出典型的“哑铃型的长尾结构”。
1)1070亿美元估值的公司数量仅1家,为Jio Platforms,处在绝对头部;
2)[100,500)估值区间的公司为1家,为Phonepe,累计估值为120亿美元;
3)100亿美元估值以下的印度亚洲独角兽公司达74家,占印度独角兽总体的98%;对应的累计估值达1628亿美元,占总体的57%。
76家印度独角兽从公司成立至2024年底,历史累计获得的融资金额为556.9亿美元(可统计值),考虑到历史融资数据在数理统计时存在未披露融资金额的轮次,因此历史融资总额实际值近557亿美元;以可统计值计算出历史融资总额平均值为7.33亿美元。其中:79%的公司历史融资总额处于平均值以下;剩余21%的公司处在平均值及以上水平。
亚洲独角兽论坛按照不同的历史融资金额区间进一步拆分印度独角兽公司,发现历史融资金额分布呈现出“均衡型的长尾结构”。
1)[100,500)区间的公司数量仅1家,为Jio Platforms,历史融资金额200亿美元,占比达35%,在总体历史融资金额的贡献度很高;
2)中间[10,100) 区间的公司13家,占比17%;历史融资金额约185亿美元,占比达33%,中腰部独角兽数量与估值贡献相对平衡;
3)[0,10)估值区间的公司为62家,占比81%;历史融资金额近172亿美元,占比达30%,数量分布呈现明显的长尾效应。
76家印度独角兽依次分布在卡纳塔克、马哈拉施特拉、哈里亚纳等8个邦,其中:
1)卡纳塔克邦的独角兽数量最多,达33家,占印度独角兽的43%;其次为马哈拉施特拉邦,达21家,数量占比达28%;
2)哈里亚纳邦的独角兽数量也超过10家,达12家,占印度独角兽的16%;其余5个邦,即泰米尔纳德邦、新德里、阿萨姆邦、特伦甘纳帮以及北方邦的独角兽数量均低于10家。
1)合计估值维度:数量贡献第二(近三成)马哈拉施特拉邦,对应的总估值最高,达1504亿美元,占印度独角兽累计估值的53%;其次为数量贡献最多的卡纳塔克邦,合计估值达848亿美元,占比达30%。
2)平均估值维度:处在绝对头部的印度独角兽Jio platforms所在的马哈拉施特拉邦的平均估值超过印度独角兽的平均估值水平(37亿美元),平均估值为71亿美元。剩余7个邦中,只有独角兽数量最多的卡纳塔克邦的平均估值达25亿美元。
3)TOP100亚洲独角兽中的11家印度独角兽部分,卡纳塔克邦贡献了6个席位,马哈拉施特拉邦贡献了3个席位,哈里亚纳邦贡献了2个席位。
1)一级行业:金融科技、软件、消费(具体细分见下图)的印度独角兽数量均在10家及以上,位列前三,合计占74%。其中,21家来自金融科技行业,占28%; 18家来自软件行业,占23% ;17家来自消费行业,占22%。
2)二级行业:21家公司来自于金融科技,占总体的比例最高,为28%;7家公司来自于电子商务行业,占9%,以电商、消费品与零售等为主;此外,企业服务、产业互联网、物流三个赛道占比也均超过5%。
1)合计估值维度:软件行业的合计估值最高,达1432亿美元,占印度独角兽累计估值的51%,主要涉及产业互联网、大数据、企业服务、区块链等行业;其次为金融科技行业,达581亿美元,占比为21%;第三是消费行业,合计估值达383亿美元,占比为14%;剩下的交通运输、教育、房产家居、文娱传媒和医疗健康等5个行业的占比均低于10%。
2)平均估值维度:仅软件行业的平均估值超过印度独角兽的平均估值水平(37亿美元)为80亿美元。相反,数量占比较高的金融科技行业的平均估值水平低于整体平均值,其平均估值为28亿美元。
3)TOP100亚洲独角兽中的11家印度独角兽部分,金融科技行业贡献了4个席位,软件行业贡献了3个席位,消费行业和交通运输行业均贡献了2个席位。
亚洲独角兽论坛分析印度各邦对应行业的独角兽估值后发现:1)卡纳塔克邦、马哈拉施特拉邦、哈里亚纳邦的行业覆盖度相对更高,在5个及以上的行业均产生了独角兽公司;2)马哈拉施特拉邦的软件行业总估值超过1000亿美元;此外,卡纳塔克邦的软件、金融科技及消费行业的估值也相对较高。