随着2024年年报披露进入高峰期，近期A股市场迎来分红热潮，众多上市公司公布分红预案，引发了市场的广泛关注。根据Wind数据，截至3月30日，A股共有788家上市公司拟进行2024年度现金分红，每10股派发现金红利超过1元（含税）的有528家。
红利国企ETF（510720）：股息率高、连续11个月分红、线年度分红首次适用新“国九条”，市场风格或向红利倾斜
新“国九条”明确强化上市公司现金分红监管，鼓励公司制定中长期分红规划，合理提高分红率。新的分红和退市规则于2025年1月1日正式实施，上市公司2024年年报成为首个适用的年度报告。在当前经济弱复苏背景下，预计政策引导下短期市场风格或将持续向红利、大盘风格倾斜。
作为市场增量资金的重要构成部分，险资基于对稳定年度业绩和追求绝对收益的考虑，更加倾向于选择具有持续分红能力的企业作为投资标的。今年1月多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，险资为代表的中长期资金正在加速入场，红利资产的市场价值将进一步凸显。
从宏观环境来看，2025年的政府工作报告提出实施“更加积极的财政政策”，强调“适时降准降息”，3月6日央行行长也表示“今年将根据国内外经济金融形势和金融市场情况，择机降准降息”。
临近“四月决断”，市场风格明显从成长风格转向价值风格。前期科技股市场热度空前高涨，远超其基本面所支撑的合理区间。随着上市公司财报进入密集披露期，市场的投资逻辑正发生深刻转变，从单纯基于未来预期驱动的投资模式，逐步向以业绩验证为核心的逻辑过渡，现金流稳健、股息率高的价值板块有望受青睐。
现金流ETF跟踪富时现金流指数，优选“现金流充足”的成分股，剔除金融和房地产行业，共含有50只成分股。业绩表现上来看，富时现金流指数的长期业绩突出，以全收益指数（含分红收益）计算，基日（2013/12/31）以来，富时现金流指数年化收益率超20%，累计涨幅达602.17%，显著高于沪深300的116.13%的和中证红利的287.57%，连续9年跑赢中证红利指数。
红利国企ETF跟踪上证国企红利指数，重点关注现金股息率高、分红比较稳定的国有企业，共有30只股票。横向对比市场主流红利指数的股息率指标可以发现，截至2025年3月，上证国企红利指数近12个月股息率超6%，超过中证红利、中证红利低波等各主流红利指数。
风险提示：市场观点随市场环境变化，不构成任何投资建议或承诺。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。提及基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪相关指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
本基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）
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